文/冯 微 华新绿源环保股份有限公司（以下简称：华新环保）正在向创业板发起冲击。公开资料显示，华新环保是一家专业从事固体废物资源化利用和处理处置的高新技术环保企业。在国家大力提倡环保、节约型社会的大背景下，具有多年行业经验的华新环保未来前景广阔。 业绩连年攀升 华新环保的主要业务包括电子废弃物拆解、报废机动车拆解、废旧电子设备回收再利用和危险废物处置等。截至目前，华新环保在北京、内蒙古和云南建有三座电子废弃物拆解基地。 多年来，华新环保一直秉承“服务社会，保护环境；科技成就环保，循环再生资源”的经营理念，致力于承担环境保护责任，为政府、企业、居民提供专业的环保服务，实现废弃资源的回收处理和综合利用；同时，其也是发改委确定的废旧家电回收利用国家示范项目承建单位，并且在2012年被财政部、环保部、发改委、工信部列入全国“第一批废弃电器电子产品处理基金补贴企业”名单，也是北京市首家被列入补贴名单的企业。“绿水青山就是金山银山”的理念一直被华新环保所践行，其目标是通过努力发展循环经济，积极减少环境污染，助力社会提高环境保护意识，为打造青山常在、绿水长流、空气常新的美丽中国持续努力。 招股书数据显示，2018-2020年以及去年上半年，华新环保分别实现营业收入4.22亿元、5.83亿元、5.69亿元和4亿元；归属于母公司所有者的净利润5717.51万元、8578.96万元和13195.03万元和8479.39万元。可以看到，华新环保近几年的业绩处于稳步提升状态，尤其是去年上半年，收入和净利润更是有突飞猛进的发展。 更重要的是，华新环保在同期内主营业务收入也呈现快速上涨趋势，这表明其主营业务扎实。同期内，华新环保主营业务收入依次为41795.51万元、57182.02万元、55928.56万元和39787.12万元；报告期各期，主营业务收入占各期营业收入的比例分别为99.04%、98.05%、98.21%和99.36%。 据了解，本次IPO华新环保拟公开发行股份数量不超过7575万股，占发行后公司总股本的比例不低于25%；拟募集资金总额为5.1亿元，主要用于投资于危险废物处置中心变更项目；3万吨/年焚烧处置项目;冰箱线物理拆解、分类收集改扩建项目和补充流动资金。 高门槛下资质完善 从2006年成立以来，华新环保一直在固体废物资源化利用与处置方面深耕，包括电子废弃物拆借等在内的主营业务的入门门槛相对较高，相关业务都需要经过国家有关部门的严格审批，取得相应的资格许可证之后才能开展经营。所以，申请所需条件严格以及审核和获批时间较长都是华新环保所处行业较高资质壁垒的表现。 在废弃电器电子产品处理方面，其拆借业务实行资质许可制度，取得相应资质需要经过市级环保部门审批，要求企业具备完善的废弃电器电子产品处理设施以及与所处理废弃物相适应的分拣、包装设备。不仅如此，被列入废弃电器电子产品处理基金补贴名单内的拆解企业才有资格申请基金补贴。 报废机动车拆解业务方面，我国现行的是资质认定制度。要想取得相应资质，应当具有符合环境保护等有关法律、法规和强制性标准要求的存储、拆解场地、拆解设备、拆解操作规范及专业技术人员。 对华新环保而言，这些都不是问题。截至目前，华新环保拥有电子废弃物拆解资格、报废机动车拆解资格以及36大类危险废物收集、贮存和处置的资格，还通过了ISO9001:2015 质量管理体系认证和R2认证，并且进入了废弃电器电子产品处理基金补贴企业名单。 在多个领域拥有资质，不仅能够让华新环保提供的产品和服务更加齐全、更好地满足不同客户的需求，也说明其业务能力较强，更重要的是，未来有可能为公司在其他行业内细分领域的业务开拓奠定基础。 不仅如此，华新环保还有较强的区位优势。固废处理行业本身就具有较强的区域性，因此区位条件对固废处理行业较为重要。华新环保的总部在北京，居民平均消费水平高，电器电子产品和汽车的保有量较高。数据显示，2020 年底北京汽车保有量为657万辆，位列全国第一，为原材料回收提供了充足的保障。同时，北京市交通便利，背靠京津冀工业带，靠近我国北方规模最大的循环经济园区“天津子牙环保产业园”，周边企业对拆解产物的需求旺盛，为拆解产物的销售提供了便利的交通运输条件和充分的市场需求。 行业前景广阔 华新环保所处的属于环保行业中固体废物资源化利用与处置的细分领域，根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所处行业属于“C42 废弃资源综合利用行业”。根据国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2019 年本）》，固废处理行业属于第四十三项“环境保护与资源节约综合利用”行业，属于我国国民经济发展的鼓励类行业。同时，华新环保电子废弃物拆解业务和报废机动车拆解业务还作为资源再生利用的重要组成部分，被列入国家发改委发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》。 “双碳”、“环保”的大背景下，华新环保所处行业很大程度上受惠于行业的利好政策。 早在2017年，国家发展改革委、科技部等14个部委就曾联合印发《循环发展引领行动》，明确循环发展是我国经济社会发展的一项重大战略，是建设生态文明、推动绿色发展的重要途径。 据《中国再生资源回收行业发展报告（2020）》信息显示，2019年我国电子废弃物资源回收回收额为 128.7 亿元，同比减少 3.2%。通过正规的渠道对电子废弃物进行回收拆解，不仅有助于保护环境，还可以减少资源的浪费。 现实中，虽然很多废弃物都要求拆解或者回收再利用，但是很大一部分都流入了非正规拆解渠道或者是二手市场。非正规拆解不仅会对环境造成二次污染，还将造成巨大的资源浪费。因此，环保部门对此十分重视，随着环保政策趋严，非正规拆解的电子废弃物将逐渐流回正规拆解渠道。所以，电子废弃物拆解行业原材料供给将保持稳定增长的趋势。 在报废机动车拆解领域，面临同样的问题，即正规回收拆解量偏低。数据显示，到2020 年底，我国机动车保有量高达3.72 亿辆，但我国报废机动车拆解企业回收拆解量仅为 238.5 万辆，增速远低于机动车保有量的增速，也远低于我国每年报废机动车理论回收数量。这也意味着这一领域仍然有巨大的市场空间。 |
